近期業內針對尿素跌破1700元（噸價，下同）進行討論，就目前肥市這種情形，尿素繼續跌價不是偶然，實屬必然，多數尿素工廠在繼續降價吸單，不過考慮到成本，不愿大降，當前煤炭價格下行一定程度上降低了尿素的成本，但目前尿素現貨的原料多是前期高價采購的原料，工廠不愿降價也是有道理的。需求方面，尿素降價吸單收效甚微，復合肥冬儲市場進展緩慢，對原料尿素的采購仍持觀望態度，部分地區膠合板廠冬季開工率較低，對尿素需求欠佳，雖后期有冬小麥追肥，但也要等到春節之后，時間尚久，因此短期來看尿素價格仍應稍弱運行。

可見尿素短期弱勢，長遠也沒好到哪里去，不過尿素有千變萬化的可能，就等一個契機，近期同樣作為復合肥原料的一銨行情也不怎么好過，部分一銨企業暫停報價，成交一單一議，目前報價意義不大，實際成交可談空間加大，據悉貿易商方面55%粉銨實際出廠已跌至3100元以下，那么一銨3000能打住嗎？

首先，需求受到一定阻礙。前有磷銨限制出口，后有二銨降90元，尿素和鉀肥行情也不理想，整個化肥市場氣氛不佳，復合肥冬儲市場推進緩慢，前期已儲備部分一銨，一般可用到1月中旬附近，近期采購新單的意向不大，而且春節時間較往年要早，業內春節前的采購可能已較少，加之復合肥整體開工率較低，消耗一銨速度較慢，短期一銨需求堪憂，不過部分業內預計元旦前后有望有一波春節前的需求，但數量應不大。

其次，供應壓力在逐漸增大。雖然短期來看各一銨企業有一定的待發訂單，暫無什么庫存壓力，但長期來看，需求不佳，企業新單不多，待發逐漸消耗，那么庫存壓力逐漸會增大，一銨企業整體開工率尚處高位，隨著壓力增大，加之臨近年關，可能有裝置輪換檢修的計劃，或者調整產業結構，將裝置和原料資源轉去生產行情相對較好的工業一銨等，因此一銨企業可能會有扭轉的能力。

再次，原料成本高位不下。前期硫磺價格有降價的趨勢，但很快就又轉回上漲了，目前來看僅僅是在窄幅波動，很難出現大幅走低，目前長江港顆粒硫磺價格在1550元左右，本周國產硫磺繼續上漲，普光硫磺萬州港和達州廠區價格分別上漲30-40元至1550元和1420元。磷礦石價格堅挺，近期可能有降價的預期，但冬季礦山限采可能會使礦石偏緊，因此價格應不會下降。粗略計算，目前湖北55%粉銨高端完全成本要在3100元以上，對比工廠目前的出廠價格，可想而知工廠為何挺價了。

最后，一銨尚有支撐因素，但如果需求長期不好轉，一銨仍有繼續降價的風險，很有可能很快跌破3000元，后期關注元旦前后下游東北等地需求情況。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.sswork.cn）、手機APP（www.sswork.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！

（中肥網  作者：趙紅葉）