春季化肥市場不溫不火，原料行情整體偏弱，復合肥價格也有所下滑。作為春季最為重要的階段，3月份復合肥市場被給予厚望，然而，截至目前，多地復合肥購銷仍處僵持狀態。除了行情疲軟之外，復合肥需求同樣不盡人意，春季補貨訂單至今尚未大量釋放。對于春季剩余缺口的說法，可謂是眾說紛紜，但無論補倉空間大與小，春季復合肥市場或許都不應旺季不旺。

不僅春季市場表現差，而且夏季復合肥預收活動也難以進行，其主要原因是市場信心不足，尤其是對原料后市行情不抱太多希望。近期尿素行情最為讓人煎熬，雖然利空因素不斷疊加，但是國內尿素價格依舊居高不下，調整幅度相對有限。尿素價格暫時沒有明顯回落，不代表長期走勢也延續堅挺，因此，市場情緒多偏向謹慎，導致春、夏兩季復合肥市場旺季不旺。

首先，原料成本支撐轉弱，看空情緒加重。尿素價格暫未普遍下滑，然而因后市缺乏利好因素的加持，降價的可能性還是偏大；一銨行情不太理想，原料磷礦石、硫磺價格上漲不足以提振下游需求釋放，企業庫存壓力加大，短期一銨市場或難有好轉；氯化鉀價格下跌形式愈發加深，港口貨源行情疲軟，國產鉀和邊貿市場表現或也不太樂觀，總之，原料價格下行或存下行預期，導致復合肥市場悲觀氣氛變得濃厚，上、下游雙方的操作均較謹慎。

其次，終端庫存消化緩慢，市場價格倒掛。春季補貨需求相對平靜，目前仍有部分地區市場在流通前期貨源，經銷商庫存消化不快，從而影響了補貨市場進度，原因一冬儲初期復合肥預收價格不高，下游儲備數量要比預期要多，剩余補倉空間或有限；原因二是終端批發、零售價格偏低，與目前各企業出廠報價倒掛，現有庫存消化完畢之前，不太可能高價補倉。夏季肥預收處于初期階段，價格和政策尚未完全明朗，至于需求端更是處于觀望狀態。

最后，春季行情難有回暖，夏季推進困難。原料行情不好，如果3月份下游補貨需求沒能大量出現，那么春季復合肥市場很難有回暖的機會，由于各地下游備貨進度不同，具體補貨空間尚不十分清晰。春季艱難推進，夏季復合肥市場情況也令人擔憂，為提振下游打款信心，部分企業出臺夏季肥保底政策，但實際反響卻較為一般，受去年秋季肥行情變化的影響，經銷商對待保底政策的看法或有所轉變，加之距離用肥時間尚遠，因此，夏季肥市場啟動受阻。

綜上，尿素行情不穩、看空預期增多，夏季復合肥價格漲落難料，何時尿素以及其他原料行情穩定，何時復合肥市場或能夠明朗一些。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持 續關注中肥網的官方網站（www.sswork.cn）或手機APP（www.sswork.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）