國慶假期過后，秋季復合肥市場全線進入沖刺模式，雖然今年整體購銷進度不及往年，但是季節不等人，多地終端市場已開始升溫，基層備肥需求逐步顯現。相較節前，復合肥行情仍然略顯疲軟，主要體現在主流價格穩中偏弱，且低價傳聞有所增多，截至目前，據中肥網了解，45%氯基高氮小麥肥（如25-14-6/25-13-7）中小型企業低端出廠報價在2350-2400元/噸左右。

周初尿素價格經歷了一波快速拉漲，局部工廠價格漲幅近百元/噸，不過好景不長，在基本面利好缺失的情況下，尿素跌價劇情再度上演，近兩日尿素市場價格下滑范圍逐步擴大。即便是尿素價格拉漲期間，復合肥市場反應也并不強烈，下游補貨新單的實際成交價格稍顯混亂。秋季市場即將收尾，為盡快消化庫存、迎接冬儲，復合肥企業恐將選擇全力出貨為主。

首先，原料行情有所變化。除了尿素行情漲跌不定以外，近期其他原料行情也有所波動。氯化銨市場延續低迷，部分高端報價走低，低端報價暫時維穩；一銨市場行情要好于前期，上游工廠走貨好轉，主流價格稍有反彈，秋季需求尚有剩余；氯化鉀價格企穩，需求不旺，長期走勢不敢立即看好，因此，原料行情確實擺脫了一點頹勢狀態，然而，對于秋季掃尾階段的復合肥行情來講，只要原料價格不大漲大落，復合肥行情就不會出現太多意外。

其次，補貨需求集中出現。受原料成本波動影響，秋季復合肥價格“高開低走”，越是旺季，下游悲觀氣氛越重，導致前半段市場下游備貨節奏較為緩慢，剩余需求主要集中在補貨階段。實際來看，確實下游補貨需求正集中釋放，不過實際缺口或不及預期之多，主要原因是復合肥市場供過于求的情況較為突出，尤其是近幾年來高塔肥增量明顯。面對復雜多樣的原料行情以及競爭壓力的不斷增加，復合肥企業不得不根據自身情況靈活做出調整。

最后，冬儲行情暫時成迷。秋季市場結束后，復合肥企業冬儲預收活動將會陸續開始，作為冬儲市場的重要區域，截至目前，東北當地僅零星復合肥企業試探報價，多數預收暫時執行計息政策。原料行情暫時低迷，且長期走勢尚不明朗，考慮到后續行情的不確定性，復合肥企業冬儲價格和政策出臺將謹慎為主，另外，下游冬儲意愿也不如早前強烈，各類冬儲政策已不能有效調動下游打款積極性，因此，今年冬儲市場大概率將延后啟動。

綜上，尿素行情還在頻繁起伏，但秋季復合肥市場已無懸念，接下來的冬儲市場將成關注重點。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.sswork.cn）、手機APP（www.sswork.cn/app）、微信公眾平臺（fert-cn）與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過�。ㄖ蟹示W 作者馮弘揚/審稿車艷紅）