春節過后，化肥行情整體變化不大，復合肥購銷重新啟動之后依舊不溫不火，目前多數企業報價暫時持穩，雖然局部出現調整聲音，但是尚未正式落地，截至本周末，全國范圍內45%硫基通用型復合肥流出廠報價集中在3250-3330元/噸左右，基本與節前持平。行情平穩，需求卻不見好轉，多數經銷商表示初期銷售以現有庫存為主，暫無大量補貨的計劃，主要原因是看不清復合肥行情后市。

現今復合肥市場處于被動局面，之所以節后主流報價大體維穩，是因為無論是上漲還是下調，都顯得“理所應當”，企業陷入兩難境地，如果延續前期價格水平，很難調動下游補貨積極性，因此部分企業已經計劃于2月初做出調整，那么復合肥新價究竟是漲是落？

漲價的“理由”：

節后原料行情不同于預期，部分價格不僅沒有下跌反而有些上漲。近日國內尿素價格略顯堅挺，一銨、氯化鉀行情大體持穩，復合肥原料成本穩中稍有抬升，尤其是高氮肥行情受到支撐，應季氮鉀追肥價格確有上漲趨勢，甚至夏季玉米底肥也想借此適當挺價。春季市場需求量大，終端市場購銷大面積開始之后，經銷商前期庫存消耗將逐漸加快，下游補貨需求也將進一步釋放，勢必將給復合肥行情帶來利好。作為復合肥替代品，今年春季二銨價格相對偏高，基層接受程度有限，或會選擇性價比更高一點的復合肥，因此，部分地區復合肥用量可能會適當增加。

降價的“無奈”：

復合肥市場交投氣氛一直比較僵持，鑒于原料行情沒有疲軟，復合肥企業不可能將下調現有報價，但是為了提振下游備貨情緒，部分企業有計劃出臺相應的優惠政策，如運費、倉儲補貼等，明穩暗降。復合肥價格始終有些倒掛，終端流通價格甚至低于到站或出廠報價，在前期低價貨源完全消化之前，經銷商很難高價進行補倉，況且后市暫不明朗。冬儲市場持續至今，各地下游備貨程度不一，多者或可達60-70%甚至以上，主要是由于冬儲啟動初期復合肥價格偏低，經銷商打款熱情尚可，即便后半段沒有進行補倉，現有庫存也可滿足初期銷售，如果元宵節過后基層市場仍沒有回暖，那么復合肥行情很可能被迫承壓。

綜上，今年農歷春節時間較早，留給春季肥料市場操作的時間比往年多一些，整體謹慎情緒也較濃厚，預計補貨需求或將平穩出現。至于中原地區夏季肥市場，仍存許多疑問，原因一是原料行情不穩，尤其是尿素，對高氮肥行情走勢影響很大；原因二是距離市場旺季大概還有3個月的時間，在此期間存在的變數很多，因此，對于現階段的復合肥市場來說，漲落可能并沒那么重要。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.sswork.cn）或手機APP（www.sswork.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）