春節將至，雖然化肥市場購銷活動有所放緩，但是整體行情卻依舊不穩。自冬儲市場啟動以來，化肥價格由低位逐漸升高，然而價格越高，下游抵觸情緒越濃厚，導致部分地區交投一度陷入僵持狀態。近期化肥價格沖高開始回落，其中原料行情波動相對明顯，導致復合肥成本支撐減弱，在多數復合肥企業前期訂單尚有剩余的情況下，新單成交不僅清淡而且價格略有疲軟跡象。

原料行情整體偏弱，但并不是全部都在降價，目前國內尿素行情盤整為主，主流價位未達到前期高點，在經歷了一系列震蕩后企穩反彈，然而隨后漲價勢頭又有些減弱。尿素價格一天不降，復合肥行情就大概率延續堅挺？總體來看，春節之前無論是原料行情還是供需方面等因素，或已不存在明顯變化，因此，復合肥企業更想爭取穩價為主，待節后市場啟動再做調整。

首先，原料行情弱勢但沒崩盤。年底下游需求不佳，原料行情沒有實質性利好支撐，價格有所下滑，但還未形成崩盤之勢。除了尿素價格僵著不降以外，一銨行情確實不盡人意，下游需求非常一般，工廠僅供待發訂單為主，新單跟進不足，另有貿易商銷售價格相對偏低；國產氯化鉀價格穩定，港口貨源銷售價格也變化不大，節前下游需求尚存，長期行情還應考慮到國際市場，因此，原料市場沒有之前強勢，也并未崩盤，如此一來復合肥行情或會更加平穩。

其次，下游需求停滯但有缺口。現階段，各地復合肥市場基本處于停滯狀態，一方面是春節空檔期，另一方面是由于肥料行情不再高位不下，后市情緒偏悲觀，經銷商補貨活動遲遲不能展開。截至目前，部分地區冬儲備貨進度已經過半，節前到貨數量也逐漸增加，鑒于前期打款貨物價格處于低位，終端市場批發、零售價格也同樣不高，甚至與現今出廠價格“倒掛”，因此，多數經銷商不得不等到前期庫存消化之后再做進一步打算，預計補貨活動將集中在節后啟動。

最后，節前盡量開工積累庫存。元旦過后，復合肥工廠整體開工率周比僅減少1%左右，由于節前運輸車輛逐漸減少，部分地區發運略顯不暢，但工廠開工率并未因為臨近春節而大幅降低，工廠大多選擇在小年附近陸續降低負荷或停車。看似今年冬儲市場預收較早，實際下游需求釋放并不快，距離春季用肥時間尚遠，基層備肥活動尚未全面開始，節后補貨空間或比預期要大一些，因此，為了避免后續出現供不應求的情況，多數工廠盡量在積累庫存。

綜上，復合肥行情大穩小動，如果節后需求能夠立即跟進，市場氣氛或將向好。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中肥網的官方網站（www.sswork.cn）或手機APP（www.sswork.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過！（中肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）