目前，多地秋季小麥肥市場基本已經結束，僅局部存在零星補貨需求，復合肥行情沒有太大變化，清庫階段工廠實際成交價格參差不齊，參考價值非常有限。今年秋季肥價格可謂是“高開低走”，啟動初期小麥肥價格正處高位，伴隨原料行情的不斷下探，復合肥價格也被迫下調，導致秋季肥價格越賣越低，市場購銷氣氛十分低迷，并且將一定程度上影響到接下來的冬儲活動。

提及冬儲，近兩年來經銷商們的操作意識越來越淡，主要是由于儲備風險增加而獲益減少，不如明年春季隨銷隨采來得實惠，加之今年冬儲面臨的庫存更多，因此，近日僅局部復合肥企業試探性出臺預收價格和政策，主流行情尚不明朗。雖然整體市場啟動或將延后，下游積極性不高漲，但是作為保障明年春季用肥的重要環節，冬儲勢必將進行到底，那么，拋開利空，哪些利好值得大家期待呢？

首先，原料價格或已到底？下半年以來化肥價格始終處于下行趨勢之中，整體降幅已經超出預期，近日尿素價格再次疲軟，階段性震蕩成為尿素行情的常態，目前各地農需進入傳統淡季，工業需求釋放緩慢，尿素市場被迫承壓；一銨行情不溫不火，近期價格趨于平穩，工廠方面尚有剩余待發，原料硫磺支撐有所加強；國產氯化鉀價格雖下滑，但銷售不理想，港口市場不僅價格低，而且貨源充足，后續鉀肥市場依舊看空，而降幅或不是很大。

其次，冬儲存在即是合理？即便化肥冬儲熱度有所減弱，但終歸冬儲市場將要進行，最多也就是需求不及往常旺盛。對于下游經銷商來講，大多愿意進行適當儲備，不過前提是在化肥行情相對穩定的情況下，參考上文原料行情的預期，復合肥價格或也不會出現“過山車”式的起伏；另外，目前全國秋糧收獲活動正在進行中，部分秋糧收購價格較之前有所上漲，基層收益也將隨之增多，有助于提振明年春季的種植熱情。

最后，供需逐漸趨于平衡？秋季掃尾階段，復合肥工廠開工率逐漸走低，截至上周末已降至35%左右，在行情預期不太理想的情況下，多數復合肥企業選擇盡量消化掉現有庫存，便于冬儲市場能夠“輕裝上陣”，加之冬季應季需求很少，經銷商層面更是急于脫手，如此一來，復合肥的社會庫存便處于相對低位，待冬儲啟動之時，經銷商采購循序漸進地開始，復合肥工廠開工情況也將隨之恢復，供需雙方逐漸趨于平衡，不同于秋季后半段供應增量、需求不見增加的情況。

綜上，目前來看，復合肥冬儲價格確有一定下行的可能，但具體幅度有待觀察，預計11月份各地復合肥企業將會陸續進入市場。本網分析及行情數據中如有您想深入了解的部分，可致電咨詢熱線0451-88001128。想要了解更多的化肥行情信息，請持續關注中國化肥網的官方網站（www.sswork.cn）或手機APP（www.sswork.cn/app）和微信公眾平臺（fert-cn）或直接進入快手和抖音號“金農網農情社”與分析師一對一交流，精彩內容不容錯過�。ㄖ袊�化肥網 作者馮弘揚/審稿車艷紅）